jjb测速:星云股份（300648）2026年半年度管理层讨论与分析

  证券之星消息，近期星云股份（300648）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  公司处于锂离子电池产业链中游，公司下游覆盖动力锂电池、储能锂电池、消费及小动力锂电池、新能源汽车充电及检测后服务领域。

  全球新一轮科技和产业革命进程正在压力中迎来变革，这不仅将加快新技术、新产业、新模式的诞生，且将对全球产生前所未有的深刻影响，从而引发全世界创新版图、经济结构、能源体系的重塑。在这一轮变革中，以新能源为代表的绿色低碳、可持续发展目标已成为全世界共识，各国政府将加速向清洁能源转型。从全球碳排放来源看，主要部分是使用传统化石能源的电力、交通领域，因此在电力、交通行业持续推进碳减排就成为实现碳中和的重要手段。电力行业碳减排的主要方式为提高风电、光伏等可再次生产的能源发电占比，交通行业碳减排的主要方式为提升交通工具的电动化水平。锂电池具有单位体积内的包含的能量高、循环寿命长及自放电率低等特点，已成为新能源体系的重要组成部分。根据应用场景不同，锂电池主要可分为动力电池、储能电池、消费及小动力电池和其他新兴应用领域，其中，动力电池主要使用在于新能源汽车等交通工具，需要满足高续航、高功率输出及复杂工况下稳定运行需求；储能电池主要使用在于电源侧、电网侧、工商业及户用储能等场景，需要满足大规模、长周期运行需求；消费及小动力电池主要使用在于消费电子科技类产品、电动工具、扫地机器人等，持续向轻薄化、高能量密度方向发展。其他新兴应用领域主要使用在于低空经济、机器人、工程机械等场景，应用工况及性能需求持续多元化。

  国内市场，据中国汽车工业协会分析，2026年上半年，我国汽车行业运行总体平稳，新能源汽车国内新车销量占比达49.6%。根据中国汽车工业协会数据，1-6月我们国家新能源汽车产量743.8万辆，同比增长6.7%；销量744.6万辆，同比增长7.3%。国际市场，全球新能源车市场同样保持增长。根据中国汽车流通协会乘联分会（CPCA）数据，2026年上半年全球新能源汽车合计销量达1122万辆，同比增长13%。其中中国市场占据全球约62%的新能源车份额，成为行业实现增长的主要驱动力；欧洲新能源汽车市场总体保持稳定增长；而美国由于新能源汽车补贴政策变化，发展有所放缓。在下游需求驱动下，动力电池行业保持持续增长。

  在中国国内，根据高工产研锂电研究所（GGII）数据，今年上半年我国锂电池出货量约1.2TWh，同比增长超50%，行业保持高速增长态势。其中动力电池出货量约630GWh，同比增长超30%。从全世界来看，根据SNEResearch数据，2026上半年全球动力电池装车量达608.5GWh，同比增长20.0%；全球动力电池十强企业合计市场占有率达72.4%，占据主导地位。排名前十企业中，中国企业占据7席，具备明显竞争优势。

  根据GGII预测，动力电池将在新能源汽车行业快速地发展的驱动下，预计将在未来几年内继续保持快速地增长。随技术的进步、智能化水平提升以及充电基础设施的完善，新能源汽车的普及率将进一步提升，从而带动动力电池需求的增加，到2030年出货量有望超过3TWh。

  当前全球电力需求保持增长，同时在构建新型电力系统、加速能源结构转型的战略需求驱动下，全球储能市场需求迅速增加。根据国际能源署（IEA）发布的年度全球电力系统与市场报告《电力2026》：全球电力需求量开始上涨主要由工业、交通和建筑领域的电气化进程加速推动，同时数据中心、人工智能（AI）计算和数字基础设施的扩张成为重要增量。到2030年底，全球电力需求的增速将至少是整体能源需求增速的2.5倍，其中可再次生产的能源与核电的合计占比将升至50%；同时，电池储能设备的安装量将大幅度的提高，为电力系统灵活性提供重要保障。

  国内市场，根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）数据，截至2026年上半年，中国新型储能累计装机168.2GW，占比超70%，新增装机21.64GW/58.20GWh，储能时长稳步提升、技术路线快速迭代、应用场景不断拓宽。2026年是国内新型储能从规模扩张转向高水平发展的关键年份。国家《“十五五”碳达峰行动方案》明白准确地提出“推动新型储能规模化发展，全力发展长时储能，2030年新型储能装机容量力争达到3亿千瓦”。海外市场，电网老化带来的灵活性资源调节需求增加、数据中心能源需求量开始上涨、地缘冲突导致的传统能源价格波动等因素共同拉动储能需求量开始上涨。在强劲需求的带动下，储能电池出货量保持迅速增加。根据高工产研锂电研究所（GGII）数据，2026年上半年，我国储能电池出货量约485GWh，同比增长超80%。

  未来，新型储能有望通过市场化方式形成分时价格体系，推动独立储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新型储能主体在削峰填谷、调峰调频、车网互动、优化电能质量等方面发挥非消极作用，实现储能商业化新模式。此外，随着AI应用的加快速度进行发展，数据中心建设加速，其配套的后备电源储能需求成为储能市场发展的新动力。GGII预计储能电池市场规模在未来几年内将持续扩大，到2030年，储能电池出货量预计将达到2300GWh。

  在消费电池领域，传统需求如手机、笔记本电脑等成熟市场已趋于饱和，消费锂电池出货量趋于稳定。当前新的应用领域主要为电动飞机（eVTOL）的航空级电池、机器人、两轮车换电等小动力电池。新应用领域不仅对电池数量提出了需求，更是对电池技术提出更高的要求。如eVTOL和机器人要求电池高安全、高能量密度、高功率密度，对电池的快充性能同样有很高的要求。在新一轮终端替换需求及eVTOL、机器人、AI等新技术需求驱动下，整体需求有所回暖。根据中商产业研究院发布的《2026-2031年中国消费型锂电池行业未来市场发展的潜力预测及未来发展的新趋势报告》显示，该院预测2026年国内消费锂电池出货量将达167GWh。

  新能源汽车行业的发展离不开充电基础设施的发展。依照国家能源局数据，截至2026年6月底，全国充电设施（枪）总量突破2300万大关，达2305.7万个，同比增长43.2%。其中，私人充电设施（枪）保有量为1804.8万个，同比增长50.4%，占充电设施总量的78.3%；公共充电设施（枪）保有量为500.9万个，同比增长22.3%。其中补能网络的质量同样有所提升。大功率充电设施建设取得很明显的成效，截至2026年6月底全国已建成大功率充电桩超过18万个，该类充电设施多布局于高速公路服务区、商圈及物流园区，但在三四线城市及乡镇区域，公共快充资源的供给缺口依然明显。

  公司所在的锂电设备行业经历了从依赖进口到研发替代进而自主创新的转变。公司自成立之初，通过不懈的研发努力，在锂电池检验测试领域逐渐实现了对美、日、韩等国进口设备的替代。公司坚持以检测技术为核心的企业定位，将自身的核心能力从锂电池检测设备领域延伸至电池研发验证测试服务、新能源汽车年检与后服务市场、储能系统电池检测等领域，打造贯穿“锂电池研发、制造、应用、回收”全生命周期的检验测试业务布局。

  近年来，随着新能源汽车和锂电池行业的发展，锂电池设备行业市场规模持续扩大。GGII预测，随着下游企业新一轮扩产周期的到来，锂电设备市场规模增长有望超650亿元。同时伴随着下游头部企业向海外市场拓展，国内锂电设备生产商也有机会进入国际市场，提升国际竞争力。

  储能PCS作为新型储能系统和电力系统中的重要组成部分，保持与储能同步增长的势头。根据共研产业研究院发布的《2026-2032年中国储能变流器市场调研与投资战略研究报告》预测，2026年中国储能变流器的市场规模将达84.03亿元，需求量同比增长13.3%。未来随着行业企业不停地改进革新，市场有望得到进一步发展。

  电池检测服务作为确保锂电池安全性、性能和可靠性的重要环节，随着锂电池在动力、储能、消费各领域的广泛应用，取得了长足发展。国家对锂电池安全相关检测也十分重视，2025年，《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031—2025）正式对外发布，表明新能源汽车动力电池检测将进一步标准化、规范化。以上政策的发布为电池检验测试业务的未来发展提供了强有力的保障。随着对锂电池的安全性、可靠性等各项性能要求慢慢的升高，将逐步推动锂电池检测服务市场的发展。

  充电桩作为新能源汽车充电基础设施的核心组成，呈现出与新能源汽车同步的快速地增长，并有望在未来持续保持加快速度进行发展。在当前快充车型不断推出市场的背景下，高压（800V--1000V）直流、储充一体化、液冷散热系统将成为充电技术的主流。自2026年8月1日起，电动汽车供电设备强制性产品认证（即“充电桩3C认证”）开始强制实施，充电产业全面迈入强监管、高合规发展的新阶段。

  公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，依据市场及客户的需求来做研发、采购、生产和销售。

  公司确立了以市场需求为导向、结合技术前瞻趋势开展研发的创新研发管理体系。公司新产品或新技术开发前，首先由市场部进行市场评估和客户调研，然后按照每个客户需求和技术趋势进行立项；研发部根据立项材料，通过IPD流程开展开发，在开发过程中实时收集市场、客户及相关科研机构的反馈信息，以保证产品及技术的领先性。企业具有专业高效的开发团队，在自主研发的过程中掌握了锂电池检测、大功率电力电子测控技术等核心技术，对提升公司核心竞争力起到了至关重要的作用。

  公司在原材料采购方面建立了一套较为完善的供应链体系和采购管理制度，并确保日常工作中严格遵循相应制度和流程。公司定期对合格供应商的供货情况做监督和考核，在保证质量的前提下采取多项措施控制采购成本。当生产部门收到生产订单时，首先是根据物料需求情况制定生产计划；而后生产管理部根据生产计划和库存情况提出采购申请，由ERP系统自动生成申请单；最终由采购部通过ERP系统来进行分单、下单，与供应商议价后签订采购合同。为实现用户采购周期要求，公司合理控制存货水平，进行适度库存安排。

  公司的基本的产品应该要依据客户要求进行设计、开发和生产，产品之间有差异性，这决定了公司的生产一定要采用以销定产的柔性生产管理模式。报告期内公司持续推进规模化产品的生产工作，促进公司逐步从“定制化设备型企业”发展成为“规模化标准化产品型企业”。这些举措有助于形成稳定的供应链体系，进而实现降低生产所带来的成本、提高生产效率的目的。

  公司秉承“成就客户”的理念，立足锂电池行业，深耕现有客户的同时积极开拓新业务板块。公司通过与业内具有影响力的企业或机构合作，形成行业示范及引导效应，已在下业建立了良好的声誉；在巩固锂电池检验测试领域技术优势的同时，积极向新型储能、新型电池技术、新能源汽车后服务市场等业务领域延伸，形成了很好的业务延续性和持续性。

  公司是国内领先的以检测技术为核心的智慧能源解决方案及核心部件专业提供商，业务覆盖动力锂电池、储能锂电池、消费及小动力锂电池等多个领域。

  公司通过十余年在研发、市场、服务等方面的不懈积累，在下游客户中获得了充分信任和认可，业务覆盖目前主流电池企业和新能源汽车企业，并凭借核心技术优势，向储能等业务领域延伸。根据第三方调查机构QYResearch发布的《全球充放电测试仪市场研究报告2023-2029》，全球充放电测试仪（ChargeandDischargeTester）前五的核心厂商包括WONIKPNE、ESPECCorp、Chroma、星云电子、ArbinInstruments，表明公司产品得到国内外客户的一致认可。

  公司的技术实力同样得到国家有关部门的认可，公司是工信部颁发的第一批“国家级专精特新小巨人”，同时是全国汽车标准化技术委员会电动车辆分标委动力电池标准工作组、全国电工专用设备标准化技术委员会锂离子电池制造成套装备标准工作组和工业与信息化部锂离子电池安全标准特别工作组全权成员单位，参与起草了5项关于锂电池检测的国家标准并均已发布实施。公司作为主要参与单位，凭借“新能源汽车能源动力系统关键共性检测技术及标准体系”项目，荣获国家科学技术进步二等奖。

  公司响应国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》政策号召，与交通运输部科学研究院合作，在“人工智能+交通”领域积极探索，在“营运车辆电池常态化安全检测课题”基础上，联合发布了“车船服役电池健康AI大模型”，旨在打造权威、可追溯的电池数据安全生态体系，助力锂电池行业和绿色交通行业健康发展。

  公司主体业务包含锂电池设备的研发/生产/销售、电池检测服务、储能产品及充检一体桩产品的研发/生产/销售等多种形式。公司可提供锂电池全方位测试产品解决方案，业务贯穿锂电池“研发、制造、应用、回收”全生命周期。

  公司以电池仿真测试、电池过程测试及生产制造执行系统（MES）为核心，向下游的电池制造企业及新能源汽车公司可以提供电池人机一体化智能系统解决方案；公司以多年积累的锂电池测试技术、大功率电力电子测控技术为基础开发储能变流器（PCS）系列新产品、充电桩及智能电站控制管理系统，并与锂电池、储能行业头部公司进行战略合作，积极推广业务；公司通过全资子公司福建星云检测与下游电池客户深度合作，为新型电池的研发和技术验证提供开展研发测试服务；公司布局新能源汽车充电及后服务市场，与头部保险企业战略合作，结合“电池健康AI大模型”共同打造新能源汽车保险服务新生态；公司推出星云系列充检桩，与合作伙伴共同推进充检一体网络建设，为新能源汽车后服务市场提供更安全、更智能、更便捷的服务体验。

  公司所处的新能源汽车领域、储能领域、充电基础设施领域在政策推动和行业发展的带动下将保持迅速增加的态势。当前，中国的新能源汽车产业慢慢的变成了全球汽车电动化进程的主要引擎。根据中国汽车流通协会乘联分会（CPCA）数据，2026年上半年中国市场占据全球新能源汽车销量约62%，这带动了动力电池供应链的同步完善并在全世界内形成了产业优势，SNEResearch多个方面数据显示，全球动力电池装车量前十榜单中，中国企业占据7席，竞争优势明显。

  在碳中和目标下，随着构建以新能源为主体的新型电力体系规划的逐渐明晰，一方面能源生产领域逐步的提升风、光等新能源占比，逐步降低化石能源比例；另一方面传统化石能源消耗终端将向电动化及智能化转型，实现新能源对化石能源的替代。储能可以同时从新型电力体系的供、需两方面提供支撑。新型储能将迎来广阔前景。

  公司格外的重视技术创新和研发投入，通过多年在锂电池检验测试领域的深耕与积累，掌握了大量核心技术。2026年上半年，公司及子公司新增发明专利20项，软件著作权10项。截至2026年6月30日，公司及子公司累计拥有授权专利765项（其中发明专利308项，实用新型专利390项，外观专利67项），软件著作权114项。公司保持在研发技术及创新方面的高强度投入，报告期内公司研发投入占据营业收入比例为11.46%。

  公司拥有一支高水平人才团队，持续不断将核心研发能力转化为产品的优点。2026年，公司“新能源电池NEATS智能制造通用测试平台软件研发及产业化应用”入选福建省软件业技术创新重点攻关及产业化项目。2026年3月，公司凭借在能源消费及园区建设低碳化、生产的全部过程清洁化、制造流程智能化、产品供给绿色化等方面的系统推进与扎实成效，成功获评国家级“绿色工厂”。2026年6月，公司先后被评为“福建省先进级智能工厂”和“福建省工业有突出贡献的公司”。通过长期不懈的研发投入，持续的技术革新与升级换代，公司研发出的产品凭借着突出的性能、卓越的品质，广获市场好评。

  公司热情参加多项国家和行业标准的制定，是全国汽车标准化技术委员会电动车辆分标委动力电池标准工作组、全国电工专用设备标准化技术委员会锂离子电池制造成套装备标准工作组和工业与信息化部锂离子电池安全标准特别工作组全权成员单位，参与起草了5项锂电池检测相关国家标准并已发布实施。公司还热情参加国家相关课题研发，包括国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项“动力电池系统智能制造与集成应用”所属课题“高安全高比能锂离子电池系统的研发与集成应用”、国家重点专项“动力电池测试与评价技术”项目子课题“动力电池管理系统精准评价技术”、交通部“营运车电池常态化数字智能监控系统建设关键技术及标准推广”课题的研究。公司还作为主要参与单位，凭借“新能源汽车能源动力系统关键共性检测技术及标准体系”这一项目，荣获国家科学技术进步二等奖。报告期内，公司积极与交通部、公安部、应急管理部和他的下属院所开展技术合作，推进相关行业标准的建设和完善。

  公司秉承“成就客户至诚守信/专注创新以人为本/团结奋斗协作共享”的经营理念，在巩固原有客户的同时积极开拓新客户。公司注重产品质量的稳定性以及投入生产运行后的持续性技术跟踪服务，将设备技术升级与客户的需求更新紧密联系，通过后续的增值服务，赢得广大新老客户的肯定，树立良好的品牌形象。公司在稳固国内市场的同时积极开拓海外市场。在国内营销网络战略布局上，公司已在北京、宁德、昆山、西安、天津、东莞等地设立分、子公司，充分的利用长三角、珠三角及京津冀的区域优势、高端人力资源优势，进行产品研究开发升级和市场推广；同时公司也大力推进海外营销网络建设，逐步完善公司全球化战略布局，加大海外产品营销及服务力度，提升国际市场的市场参与度，丰富公司境外销售渠道和客户资源，提升公司的整体竞争力和盈利能力。

  报告期内，公司在研发技术、产品结构、人才体系、客户资源等方面保持了持续的竞争优势。

  公司积极搭建研发平台及构建产学研团队，与省内外多所高校建立了长期战略合作伙伴关系，不断的提高关键核心技术攻关能力和创造新兴事物的能力。公司成立了包含“一个实验室（未来科学技术创新实验室）、两大研究院（福州研究院和北京研究院）、三大验证平台（中小功率设备测试验证中心、动力电池自动化测试验证中心、储能系统测试验证中心）、四大研发中心（福州研发中心、昆山研发中心、西安研发中心、东莞研发中心）”的研发体系，可为公司的持续研发创新注入源源不断的新动能。

  公司产品线丰富齐全，覆盖动力锂电池、储能锂电池、消费及小动力锂电池、锂电池检测服务、储能及充电桩产品等业务领域。公司系列新产品性能突出，稳定可靠，得到下游客户的广泛认可。

  公司拥有经验比较丰富的技术管理团队和完善的技术支撑团队。核心技术人员和研发管理人员长期从事锂电池检测、电力电子、储能等领域的工作，具有深厚的专业相关知识和丰富的实践经验，在市场方向和技术路线判断上有较强的前瞻性和科学性。公司研发团队具有研发能力强、研发效率高、技术前瞻性强特点，熟练掌握了锂电池检测、电力电子、自动化等行业领先技术。通过多年的培养和引进，企业具有多名资深工程技术专家，有着非常丰富的锂电池测试设备等相关这类的产品的研发生产经验。公司成立了包括软件工程师、机械工程师、电力电子工程师在内的全方位的开发团队，研发人员的年龄与技术构架搭配合理，同时，公司形成了有效的培养机制，为后续的研发提供强有力的人才保障。

  公司在锂电池检测设备行业深耕多年，产品定位于中高端市场。在长期业务发展过程中，凭借技术、产品及服务优势建立了稳定且具有行业影响力的客户群，树立了良好的公司品牌和信誉。目前公司的客户覆盖了：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业、ATL、海辰、瑞浦兰均、清陶等锂电池厂家；上汽集团、广汽集团、东风集团、吉利、奇瑞、赛力斯、零跑、北汽集团、大众、长城、小鹏、长安、蔚来等新能源汽车厂家；华为、国家电网、国家电投、中国石化、中国中车、潍柴动力、阳光电源、格力集团、SK海力士、正浩创新、阿特斯、华宝新能、杭叉集团等行业有名的公司以及中国汽车工程研究院、中国汽车技术研究中心、中国汽车工业工程有限公司、中汽研汽车检验中心（武汉）、中国北方车辆研究所、重庆检测认证集团、招商局检测车辆技术研究院有限公司、TüV南德检测、苏试试验集团、广州广电计量检测集团等知名检测及研究机构。这些客户具有品牌知名度高、资金实力强的特点，其需求能引导行业发展的方向。通过为客户提供产品和持续的服务，公司能深刻理解客户的行为和需求，从而形成良好的合作伙伴关系。增强公司与客户之间的粘性，提升公司综合竞争力。

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