jjb测速:排产预期下修引发港股锂电池股调整 宁德年代股价盘中触及一年多新低

  音讯方面，作为传统出产旺季，四季度局面的排产数据不及此前商场达观预估。花旗发布最新研究报告阐明，第三方咨询机构ZE Consulting已正式下调2026年10月厂商全体产值管道按月环比仅添加1%，大幅低于此前预览查询预期的按月添加7%。

  基于此，花旗同步下调了、以及亿纬锂能的产值管道猜测。该行剖析以为，10月份本应是职业冲刺的黄金节点，全体排产没有抵达预期且此前商场预期的“赶工增产”失败，从旁边面印证了电池端根本需求呈现出阶段性疲软痕迹，工业链不活跃的心情在短期内或仍需时刻消化。

  方针层面的税收调整进一步加重了商场的张望心情。依据财政部、税务总局联合发布的公告，自2027年4月1日起，新能源轿车增值税出口退税率将由13%下调至9%。

  华泰证券对此剖析指出，以整车出口金额进行静态测算，退税率下调将导致乘用车单车出口本钱添加约5000元。商场剖析以为，退税方针退坡或在某些特定的程度上削弱整车海外出口的扩张动能与赢利预期，而这一边沿本钱增量十分有或许顺延工业链向上反向传导，使上游锂矿质料和要害电池资料环节接受更大的价格博弈压力。

  除需求与宏观方针外，整车厂加快推动“供应链多元化”引发的格式演化，也是近期商场聚集的焦点：

  9月4日，抱负轿车欣旺达跃居其第二大股东，随后宣告自研电池将连续搭载全系车型。

  同一日，小米轿车推出“龙甲电池”，战略合作伙伴选定与，并方案搭载于小米澎程系列车型。

  9月17日，小鹏董事长何小鹏在小鹏G9L发布会上清晰说，自本年起电池将全方面推动自主掌控。

  针对车企密布进入电池赛道的现象，业界干流剖析指出，这并不代表干流外采形式的推翻，更非针对头部企业的排他性运动。

  车企推动供应链多元化的中心逻辑在于引进竞赛以压降收购价格，一起树立自主供应的“安全边沿”，防止受制于单一外部解决方案。

  本质上，车企正在阅历从“单一主供”向“多供扩围”的体系化晋级，其终极目标是将电池包的技能标准与产品界说权牢牢把握在自己手中，这是工业走向高度老练阶段的必定调整。